最新财新周刊｜2026年货币如何适度宽松

　　文｜财新周刊 王石玉 刘冉 丁峰

　　2026年已经确定将继续实施适度宽松的货币政策，怎么“宽松”、能“宽松”到什么程度，是新年伊始市场关注的焦点。

　　1月，结构性货币政策工具率先发力：首先是“结构性降息”，各类结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点；随即，中国人民银行还梳理了结构性货币政策工具箱，对多项结构性工具的额度和支持领域予以扩容。

　　对于总量政策，中国人民银行行长潘功胜在1月22日接受新华社采访时直言：“2026年降准降息还有一定的空间。”

　　在1月15日的国务院新闻发布会上，中国人民银行副行长邹澜表示：就政策利率而言，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，总体来看汇率不构成很强的约束；从内部来看，银行净息差已出现企稳迹象，2026年还有规模较大的3年期及5年期的长期存款到期，包括此次下调再贷款利率，都有助于降低银行付息成本，稳定净息差，为降息创造一定空间。对于降准，邹澜也解释道，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍有空间。