专栏｜即时满足的陷阱

　　文｜石磊
　　吸引子科技董事长

　　好的生意都符合人性，好的投资却需要克制人性，二者的矛盾经常在金融这门生意中体现得淋漓尽致。

　　过去三年销售火爆的“雪球”类产品，在2024年前两个月集中敲入，超过90%的投资人在同一个月出现损失。巨量的共振平仓，给市值近80万亿元的A股市场带来流动性冲击，并触发连锁反应。

　　笔者在一年前讨论过“雪球”类产品，其结构较为复杂，但巧妙利用了人性对“即时满足感”的追求。只要市场不大幅下跌，每个月都能赚小钱。小钱的确定性似乎很高，年化收益率有20%—30%，与同样确定性很高的固收类产品比较，收益率超过5—6倍。这个产品的设计无疑成功地满足了人性，是门好生意。