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【舒立观察】绸缪美联储升息

来源于 《财新周刊》 2015年第20期 出版日期 2015年05月25日
应对美联储升息,可视为一次热身;倘能安然过关,中国经济将愈发身强体健

  美联储升息,已成悬在新兴经济体头上的一柄达摩克利斯之剑。5月20日,美联储公布4月末议息会议纪要。鉴于其温和措词,市场对首次升息的主流预期由此前的9月延后至12月,然而,这再次显示,留给其他经济体调整和准备的时间已经不多了。对于正处于经济下行压力下的中国来说,更须未雨绸缪,以主动的结构调整和体制改革,防范美联储升息可能带来的外溢效应。

  全球金融危机七年后,各经济体境遇各异,货币政策有所分化。美联储在去年10月率先停止量化宽松(QE)加码,却不断推迟升息,继续其“非常规货币政策”(UMP)。今年3月初,欧洲央行启动美联储式量宽。4月底,日本央行宣布维持量宽刺激规模不变。5月初,中国即将开启量宽的传闻一度甚嚣尘上。尽管央行人士表示,中国未到零利率下限,美联储式量宽并不必要,但是,央行采取的两次降准、三次降息,还有最近将地方债纳入商业银行质押贷款抵(质)押品范围等举措,显系为经济下行风险托底。世人皆知,宽松总有度。美联储加息终会来临,虽难以准确判定其时点,但已为期不远。复杂的全球经济走势平添了各国应对变局的难度。

版面编辑:邱祺璞
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