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美联储延迟加息得不偿失

来源于 《财新周刊》 2015年第15期 出版日期 2015年04月20日
没有规则的“前瞻性指引”不是个好做法,美联储选择观望的机会成本在不断攀升
詹姆斯·多恩

美国卡托研究所分管货币研究的副主席、高级研究员

  美联储主席耶伦(Janet Yellen)还不想撤下宴会上的“狂欢酒杯”,这是美联储最近一次公开市场委员会会议传达出的最重要信息。美联储继续迎合华尔街与华盛顿的需求,催生更大的资产泡沫、影响信贷配置、使用货币手段来实现财政目标、为联邦政府债务提供低利率融资、降低储蓄意愿。

  耶伦反对美联储接受美国国会授权的审计,也反对任何形式的货币规则。她偏好纯粹的相机抉择,担心国会的监控会削弱美联储的独立性,使货币政策政治化。

  但事实是,自2008年金融危机以来,美联储已经获得了极大的权力,并利用这些权力将信贷配置政治化。美联储压低利率已逾六年之久,并通过量化宽松使其资产负债表膨胀至超过4.5万亿美元。华尔街希望美联储支撑资产价格,美联储照办;华盛顿希望继续维持低利率,美联储同样遵从。

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版面编辑:邱祺璞
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