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问诊“后刺激经济”

来源于 《财新周刊》 2016年第33期 出版日期 2016年08月22日
增长动力持续下滑与资产价格泡沫并存,症结在于实体经济信心不足。着眼短期刺激的货币政策和财政政策作用递减,政策的着力点应是以结构改革扭转预期
《财新周刊》 文 | 财新记者 霍侃 吴红毓然 李雨谦 见习记者 王辛夷
 

  三季度首月,中国经济仍然晦暗不明。

  承接之前内外增长引擎动力减弱的趋势,民间投资继续探底,基建投资也显乏力。财政支出和信贷投放双双回落,银行苦于贷款难投放,而由现金和活期存款构成的狭义货币(M1)增速持续攀升。“资产荒”下,不情愿走向实体经济的资金在类金融资产间游走,从房地产到债市,资产泡沫此起彼伏,风险也在酝酿。

  对于消费、投资、出口同比增速全线出现下滑的现象,国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁对财新记者表示,这说明需求端下行压力很大,可能会对未来几个月的生产端形成压力。

  民营企业不愿扩大投资和融资,叠加银行怕做民企贷款的因素,激活民间投资仍然无解,单月民间投资同比增速已经连续第二个月负增长。上半年支撑经济增长的基建投资,随着财政支出回落和PPP(政府和社会资本合作模式)、专项建设债等准财政政策空间受限,也出现回落。

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版面编辑:王丽琨
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2017年05月24日    15:42
【*ST云维:公司控股股东或发生变更 实控人不变】ST云维(600725.SH)公告,鉴于《重整计划》涉及出资人权益调整及对债权人以煤化集团持有的*ST云维股票偿债事项,将可能导致公司控股股东发生变化。若此次《重整计划》执行,云南资本将可能因此获得煤化集团股权及煤化集团用于偿债的*ST云维股票, 而成为煤化集团及公司第一大股东。不过公司最终实际控制人仍为云南国资委。
2017年05月24日    15:27
【发改委:中国总杠杆率上升速度正趋于稳定】3月末规模以上工业企业资产负债率同比降0.7个百分点。降低企业杠杆率的各项措施均不会增大银行风险,如与银行关联密切的市场化债转股,相关文件从制度层面和操作层面上作出了稳妥安排,在实现降低企业杠杆率目标的同时,有效隔离风险,防范企业部门风险传递至金融部门。
2017年05月24日    15:18
【国债期货低开震荡全线大幅收红】10年期国债期货主力合约T1709收涨0.19%,5年期国债期货主力合约TF1709收涨0.21%。银行间现券收益率明显下行,国债表现优于国开债,短期限优于长期限。10年期国开活跃券170210收益率下行1.37bp报4.3425%,7年期国债活跃券170006收益率下行3.73bp报3.73%;5年期国债活跃券170007收益率下行5.47bp报3.65%。
2017年05月24日    15:10
【环渤海动力煤价格指数刷新去年11月初以来最大波动幅度】秦皇岛煤炭网:5月17日至5月23日,环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨,环比下行13元/吨,已连续第九期下跌,降幅明显扩大。
2017年05月24日    15:02
【港股内房股走高】中国恒大涨逾13%,再创上市新高;融创中国涨逾4%,富力地产、招商局置地、世茂房地产、万科企业涨逾2%。
2017年05月24日    15:02
【欧股开盘】欧洲STOXX 600指数高开0.1%。英国富时100指数平开。法国CAC 40指数低开0.2%。
2017年05月24日    15:01
【黑色系期货收盘领跌,铁矿石收跌6.95%】焦炭、橡胶、郑煤、沪镍、螺纹钢收跌逾2%,焦煤、锰硅、热卷、塑料跌超1%,沪银、沪锡、沪金、玻璃、白糖、沪铜收跌。郑棉涨逾1%,沪铅、鸡蛋、沪锌、沪铝收涨。
2017年05月24日    15:00
#今日收盘#【创业板涨逾1% 沪指尾盘拉升收红】公用事业、军工股领涨。沪指收报3064.08点,涨幅0.07%;深成指报9812.46点,涨幅0.50%;创业板指报1776.28点,涨幅1.03%;中小板指报6460.30点,涨幅0.59%。
2017年05月24日    14:58
【国资委:前4月中央企业利润总额4449.9亿元】国资委称,1-4月,中央企业累计实现营业收入8万亿元,同比增加1.3万亿元,增长18.6%;1-4月,中央企业累计实现利润总额4449.9亿元,同比增长18.1%,主业经营利润占利润总额比重同比提高7.4个百分点。
2017年05月24日    14:45
【吉林省工信厅党组成员、副厅长翟宪枝接受组织审查】从吉林省纪委了解到,经吉林省委批准,吉林省工业和信息化厅党组成员、副厅长翟宪枝涉嫌严重违纪,目前正接受组织审查。(新华社) ​