诺奖得主的泡沫实验

　　虽然人们说中国股市仍然是散户市场，预测后市也还会看新开户数及保证金增加数，但现在看这些，更像是屠户看生猪体重够不够出栏。散户从来是市场中的鱼肉，而刀俎越来越多越来越精良。

　　人人皆知股市风险很大，但风险到底是什么？每个入市炒股的散户都在券商那里做过风险教育的测试题，但恐怕真明白的没几个。

　　股市是一个复杂的自适应体，既包含零和博弈，又包含正和博弈。所谓零和博弈，是因为股市是交易的集合，而交易本身是零和的，你之所失是对手之所得。所谓正和博弈，是因为长期中，股市参与者加总起来的整体收益，最终取决于上市公司效率提升业绩改善。所有主要股市的主要指数，在长期中看，都是一条向上攀升的线，因此存在所有人都获益的可能。散户惟一能参与的，就是股市的这个正和博弈部分，所有人透过市场赚企业增长的钱。