专栏｜A股真是“避风港”吗？

　　文｜徐小庆
　　敦和资产管理有限公司宏观策略总监

　　2月下旬以来，面对海外市场的惊涛骇浪以及频频出现的“历史性时刻”，A股表现却非常“淡定”。一种解释是，当前疫情在欧美快速扩散，引发市场恐慌，而国内疫情已经得到有效控制，复产复工也在逐步推进，于是中国市场成为全球资金的“避风港”。笔者认为，这一观点严重低估了A股目前面临的外部风险。

　　首先，即使仅看疫情本身，国内所谓的低风险是以巨大的代价控制住了病毒的大范围传播，而非免疫能力的提高，何时真正走出疫情的阴影仍是未知数。而海外的疫情越严重，国内面临的输入型病例风险也就越高，并不能“独善其身”。