[市场企划]
“如何真正把科创企业的软实力转化成融资硬通货?”这是当前摆在商业银行等金融机构面前的一大课题。
近日召开的中央金融工作会议进一步强调了金融服务实体经济的根本宗旨,提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。其中,把“科技金融”摆在了首位,凸显了金融要发力支持科技创新,为科技创新和经济转型升级提供更多“金融活水”。
新价值:“科技金融”呼唤新的价值尺度
随着科技创新内化为中国经济社会发展的强劲动能,服务科创企业的科技金融也成为银行新的增长点。过去几年的实践中,金融支持实体经济特别是加强对科技创新等领域的支持,成效较为显著。比如2023年三季度末,获得贷款支持的科技型中小企业有21.28万家,获贷率47%,比上年末提升2.7个百分点。
科技创新的发展离不开金融活水的倾力浇灌,同时也对金融服务提出更高要求,特别是商业银行如何精准发力、更好地服务科技创新,还有进一步优化的空间。
首要的优化发展方向是银行如何“更精准地发现并评估”科创企业。比如,传统信贷投放,银行主要依据企业的历史数据(如抵质押物)实施信贷评估和投放,而科创企业往往是“面向未来”的,具有高技术、高成长、高风险、高收益、轻资产“四高一轻”的特点,无/少物可押,较难满足银行既有的价值评估体系。同时,科技创新企业专业壁垒较高,金融机构缺少充足且专业的“懂科技”人才队伍来衡量企业的价值。
另外是银行如何为科创企业提供“更有效能”的服务。比如企业在成长初期面临的“融资难、融资贵”,在发展壮大期,其科技含量高、研发投入资金大又有较长的成长周期,同时软硬件设施条件要求比其他行业标准更为严格。如何为科创企业在初创期、成长期到成熟期的全生命周期提供多元化接力式金融服务,也考验着银行的决心和能力。
面对科技金融深化发展的需求和难点,近年来,国有商业银行不断强化科技金融供给,服务科技型企业的金融产品工具日益丰富,金融支持科技创新工作取得积极成效并逐步摸索出一些具有中国特色且适应科创企业的路径。
新效能:“金融四部曲”助力提升科创金融服务效能
当前,银行科创方面的金融服务已经走上“快车道”。在2023年第十四届财新峰会上,中国农业银行副行长刘洪给出的一组数据佐证了这一说法:截至2023年9月,农业银行服务科创企业总量5.6万户,科创企业贷款余额1.7万亿元,较年初增长35%。追寻数字成果背后系统的支持体系,可以“听到”农业银行奏响的“金融四部曲”。
谱写科技金融“主题曲”。当前我国科技创新发展处于从量变到质变的关键时期,更加注重原始创新,研发活动所需要的资金支持也在日益增长,对于资本长期性、产品丰富性和服务连续性提出了更高的要求。对此,农业银行着力推动信贷资源倾斜科技创新关键领域,单列信贷规模,并加强科创贷款考核和专项管理,在利率定价、经济资本计量等方面给予优惠政策,提高分支机构服务科技型企业的内生动力。
唱响专业专营“协奏曲”。这体现在农业银行科技金融的专人、专营机制上——通过设立专门的组织,专业的团队,来提高科技金融服务能力和服务效率。为提升科创金融服务的专业性,精准识别科创企业的风险和全周期金融需求,农业银行从科创金融顶层设计进行优化——设立19个科创企业金融服务中心,在省分行、二级分行和支行,打造“科创企业金融服务中心——科创金融事业部或专职团队——科技专营支行”三个梯度的服务架构。
吹响评价体系“进行曲”。结合科创企业的融资特点,创新授信模式——创设了基于订单交易、收入转化预期、可偿债资金等科创企业授信额度测算模型,为科创企业匹配了评级、准入、贷款品种、授信额度、信用方式等差异化信贷政策。特别是针对科创企业打造了专属信贷服务体系,创新“六力”评价体系,从“股东力、融资力、产业力、企业力、创新力、稳定力”六大维度,对科创企业进行评分评价,最终推动客户的评价准入从“看过去”转向“看未来”,推出了诸如与股权投资机构联动的“科创赋能贷”、针对小微科创企业的“科技e贷”等创新性产品和服务,很大程度满足了科创企业的金融需求。
奏响服务科创“交响曲”。在陪伴科创企业成长的过程中,银行不可或缺,但不能单打独斗。鉴于商业银行天然审慎的风险偏好和科技创新高风险之间的错位,特别是在种子期、初创期的科创企业融资,本身有高风险、不确定性的特点,商业银行需要整合内外资源,创新完善业务模式和产品体系,强化与政府机构、产业基金、股权投资机构的合作。农业银行携手多家投资机构,打造股权投融资“生态圈”,设立本地化的农银科创股权投资基金,构建谱系化矩阵,采用市场化方式独立运作基金,为科创企业提供长期限股权资金支持。
科技金融服务效能的提升,离不开跨领域、多层次、行业生态的合作。对此,农业银行整合利用牌照、客户、信息、资金、渠道等资源优势,积极推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合,打造科创企业专属生态圈,同时进一步深化银政合作,获取科创企业清单,针对性地研发创新产品,引入银担合作、银保合作等风险分担机制,充分利用风险补偿资金、产业引导基金、政策性担保、政策性保险等政府增信机制,开展科创企业区域特色融资产品创新,共同构建支持科创企业发展的金融生态环境。
新未来:科技金融深化发展的经验启示
科技创新行业日新月异,不断催化出新业态、新企业和新机遇,银行业应在支持科技创新中寻求突破和高质量发展。复盘农业银行服务科创企业“金融四部曲”,可以凝练出若干经验,具有启迪和借鉴意义。
首先,要完善科技金融专属服务体系。针对科技企业的特点,银行要重构客户价值的评估方法,推动客户的评价准入从“看过去”转向“看未来”,从看“砖头”转向看专利,更加注重研发投入、技术水平、专利价值、核心团队、商业化能力等客户价值指标,全力构建与科技企业发展规律相符的信贷评估体系。同时,需要建立专门的人才队伍和专属产品,比如,农业银行以三个梯度建立的科创企业金融服务体系以及专属客群、投贷联动、线上场景、政府增信、公私联动等五大类科创企业专属产品,让银行更懂科技、更懂客户。
其次,要拉长做深科技金融服务链条。随着科创企业从创业阶段走向成长阶段,银行科技金融服务的边界也在不断拓展。银行要结合处于不同阶段、不同行业、不同规模的科技主体的金融需求,以及它们动态的发展过程,拉长做深金融服务链。做好科技创新的全生命周期、全产业链条的服务。特别是要突出支持科技成果产业化,更好满足科创企业在不同发展阶段的资金需求。对此,农业银行多年来发挥集团综合服务优势,针对科创企业不同成长阶段的经营特征和金融需求,已建立起包括贷款、股权投资、债券、基金和咨询顾问等产品体系,通过“股权+债券”“授信+非授信”“金融+非金融”“融资+融智”等多维度举措努力满足各类科创主体金融需求。
最后,要协力共建科技金融服务生态。从国际经验来看,科创企业的发展离不开服务生态,比如在科创企业核心的知识产权价值评估和流通交易中,需要政策、行业和金融多方打通其中的难点和壁垒。要实现科创行业的“百花齐放”和科技金融服务的提质增效,需要政府、金融机构、市场各方共同努力,为科创企业营造良好的开放合作“生态圈”。
*本文刊发在财新市场企划版块,不代表《财新周刊》编辑部观点