万亿超长期特别国债“开闸”｜特稿精选

　　文｜财新周刊 王石玉 程思炜

　　随着监管当局治理资金空转、优化金融业增加值核算方法和引导信贷均衡投放，2024年4月的信贷与社融数据“挤水分”。

　　5月11日，中国人民银行发布的数据显示，2024年前四个月人民币贷款增加10.19万亿元，比上年同期少1.98万亿元；前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。

　　2024年以来，中国人民银行公布的金融数据均为增量累计数据，之后以表格形式披露社融单月增量数据。以单月计，4月人民币贷款增加7325亿元，同比多增136亿元；当月社会融资规模增量-720亿元，为历史次低。据央行调查统计司对社融单月增量统计表的注释，2024年4月对今年以来公司债数据按照最新行业分类结果进行了追溯调整，故不宜同比比较。