财新周刊｜并购重组风向生变

　　文｜财新周刊 岳跃

　　A股市场IPO阶段性收紧之后，此前并非首选的并购重组被动地成为PE/VC最主要的退出渠道。但从绝对数量看，降温多年的并购要想回暖仍欠火候。

　　申万宏源证券的统计数据显示，截至2023年末市场完成的908宗退出事件中，以并购方式退出的达336宗，占比37%，反超IPO的272宗、占比30%；近三年来，并购重组退出数量占比整体也有所提升。

　　然而，从上市公司披露并购事件的数量和金额看，2023年创近七八年来的新低，历史上IPO收紧、并购井喷的“跷跷板”效应并未出现。