【封面报道】不是QE那是什么？

　　文｜财新周刊 张宇哲 于海荣
　　制图｜牛晨明 高旭

　　“中国版QE来啦！”4月底的最后一个周末，这个似是而非的消息颇是发酵了一阵。从央行外储注资两家政策性银行（参见本刊2015年第15期“政策性银行再注资”），到央行扩大定向再贷款的方式支持当下的地方债置换计划，再到央行即将在全国铺开信贷质押再贷款，这些不同寻常的货币政策动向被媒体一一捕捉，而市场将其解读为“中国版QE”。

　　巧合的是，4月25日，财政部部长楼继伟在清华大学经济管理学院做讲座时，正好谈到中国经济面临的种种困难，需要系统性改革推进，提及当前的政策工具箱还有不少工具可用。这些信息交织在一起，令外界有些反应不过来：中国经济有那么差了吗？危机难道已经逼近了吗？至于突然启动QE（量化宽松）吗？为什么是现在？