股市大跌后的“余震”

　　 文丨徐小庆
　　 敦和投资宏观策略总监

　　上证综指从6月中旬以来在短短17个交易日内暴跌近35%，总市值缩水了30%，跌幅之大、速度之快在A股历史上仅1994年出现过。随着政府救市力度的加大，市场对股市暴跌引发金融危机的担忧有所缓和。笔者认为，股市大跌对中国经济带来的后续负面影响不能忽视。

　　今年上半年GDP增速保持在7%，得益于第三产业的增速达到8.4%，而第三产业中绝大部分行业的增速低于7%，仅金融业高达17.4%。如果看GDP的名义增速，从一季度的5.8%升至二季度的7.1%，金融业的贡献更是惊人，从一季度的20.1%升至二季度的26.6%。金融业的繁荣很大程度上与股市的飙升有关。