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基础设施投资匹配“一带一路”战略

来源于 《财新周刊》 2017年第13期 出版日期 2017年04月03日
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过去八年,全球公开市场基础设施股票复合年化回报率为9.0%,远超同期全球股票5.7%的回报率
3 月14 日,河北张家口,工人在京张高铁工地上紧张施工。中国过去30 多年的发展过程中,交通的发展对于货物和人员流通效率的提升是不言而喻的,更打通了消费渠道,帮助中国物流、电子商务等领域的发展。
文| 张一清
 

中国投资有限公司董事总经理、股权策略投资部主管

  2016年是经济危机后具有转折意义的一年,全球流动性拐点已经到来。金融危机以来,人们似乎更喜欢讨论量化宽松是如何帮助美国经济快速完成复苏的,而忽略了量化宽松的代价——过剩流动性不仅对经济发展产生危害,更严重动摇了社会平稳发展的根基。2016年多次出现的“黑天鹅事件”就是过剩流动性导致财富分配严重不均的集中反映。这个问题应该从哪里突破解决呢?

流动性过剩的“副作用”

  全球流动性的疯狂扩张以金融危机后美国的量化宽松策略为标志。为了刺激经济复苏,美联储资产负债表从2008年的不到1万亿美元迅速扩张到2015年的4万亿美元,同时配合的还有零基准利率。随后,日本、欧洲央行也纷纷跟进,提出了各自的量化宽松政策,跟进的还有负利率政策。持续宽松导致全球流动性过剩,刺激经济的同时,也带来严重副作用。

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版面编辑:王丽琨
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