当贝塔遇上阿尔法

　　文｜财新周刊 李明明

　　当β遇上α，就有了智能贝塔（Smart Beta）。这个尚不被大多中国投资者所熟识的概念，在大洋彼岸已然被投资人广泛接受，如今正逐渐进入中国市场。

　　中投研究院的危结根和汪溥将其描述为：在指数投资中，基于规则或量化方法改变指数的市值加权方式，增加某些风险因子敞口以获取超额收益的投资方法，具有主动和被动的双重优点，规则透明，费率低，能系统性获取因子溢价带来的Alpha，是介于主被动之间的中间道路。