专栏｜价值链新生态中的“中特估”

　　 文丨石磊
　　 吸引子科技董事长

　　近期A股“中特估”概念正火，这一主题并非短暂炒作，而是央企、国企所处价值链生态位变化带来的颠覆性重估。

　　把经济系统视为一个生态系统，可更清晰地理解整体的宏观动态和个体的微观感受——个体微观感受到的趋势与回归，是其所处生态位的平衡打破与再平衡的过程；在投资语境中，平衡态打破对应着“成长型投资”，平衡态回归对应着“价值型投资”。当生态网络结构发生变化时，即使主体自身未发生变化，其生态位的变化也可令自身生存优势发生巨大变化。