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专栏｜AI泡沫破裂将会怎样

来源于 《财新周刊》 2026年09月28日第38期
债务市场助推了次贷危机和全球金融危机，AI在债务市场的敞口也暗藏风险，但我们对这些信息知之甚少
过去数月甚至数年以来，人工智能（AI）一直主导了市场对未来的预期，并助长了当下的投机。图：视觉中国
《财新周刊》2026年第38期
出版日期 2026-09-28
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　　文｜巴里·艾肯格林
　　美国加州大学伯克利分校政治经济学教授

　　过去数月甚至数年以来，人工智能（AI）一直主导了市场对未来的预期，并助长了当下的投机。AI相关企业是推动标普500指数快速上涨的主要原因。数据中心投资成为美国利率上升的一个主要推动因素，因为数据中心的建设正在和负债累累的联邦政府争夺融资。

　　市场将如此庞大的投资押注在一项快速发展中的新技术上。若建设数据中心的超大规模云服务商和租用这些基础设施的AI公司的现金流和利润表现最终令人失望，将会发生什么？这种失望对金融市场意味着什么？危机是否即将来临？

　　参考重要经济数据，推荐查阅财新数据通【CEIC库】

版面编辑：刘春辉
图片编辑：李泊静
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