美股公司回购隐忧

　　文｜杨庆宏
　　资深华尔街投资人

　　美股近几周不断飙升，道琼斯、纳斯达克和标普500三大指数同时创下1999年来的新高；与此同时，标普500公司的股票回购也几乎达到历史最高水平。比如今年第一财季（2-4月），标普500公司的回购达到1663亿美元，仅次于历史最高的2007年第三财季（8-10月）的1785亿美元；过去12个月的回购接近6000亿美元，为历史最高水平。可以说，公司回购是今年美股走高的核心支柱。

　　公司回购一般受市场欢迎。公司通过回购直接把现金注入股市，短期内提高股票的流动性和抬高股价；回购会减少股票数量而直接增加每股盈利；同时回购显示管理层对股价有信心。