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专栏|“去杠杆”任重道远

来源于 《财新周刊》 2020年第1期 出版日期 2020年01月06日
可以听文章啦!
“去杠杆”将是长期任务,2020年不是终点;面对经济下行压力,存量问题可以适当变通,但宏观杠杆率一定要稳住
文丨陈昌华

瑞信证券中国股票策略主管

  中国经济增速逼近6%的心理线,不少市场人士将之对准此前以“去杠杆”为核心的宏观政策,并认为:前两年增长减速与去杠杆太快、太猛有关;实践中政策背离初心,民企沦为去杠杆的受害者,加剧融资领域所有制歧视和“国进民退”。

  对此我们无法完全认同。中长期看,中国经济增速放缓有内在必然性,金融防风险攻坚战本是不得已的抉择。面对沉重的债务、高企的杠杆及愈加不透明不稳定的影子银行,以“刮骨疗毒”式的去杠杆,换来更长久的发展基础——尽管暂时增加了经济的下行压力,也是值得的。

版面编辑:杨胜忠
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