文｜沈联涛
香港大学亚洲全球研究所杰出研究员、香港证监会前主席
11月中旬，全球第三大加密货币交易所FTX骤然宣布破产，震动了加密货币世界。该交易所约有100万交易者，交易一系列加密货币，日交易额约100亿美元，占全球加密货币交易总量约10%。虽然它没有像2008年雷曼倒闭那样震动主流金融体系，但这场崩溃也引致美国财政部长珍妮特·耶伦呼吁，加强对加密货币交易以及交易所的监管。
FTX由山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）在2019年创立。同年，全球最大加密货币交易所币安的创始人赵长鹏以1亿美元购买FTX 20%的股份，彼时FTX的估值在10亿美元左右。2021年7月，FTX从软银、红杉资本等知名投资机构处募集9亿美元，估值达到180亿美元。2022年1月，4亿美元的C轮融资让FTX估值升至320亿美元，但不到10个月后就申请破产。问题出在哪里？
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