专栏｜未来通胀何去何从

　　文｜拉古拉姆·拉詹
　　芝加哥大学杰出金融学教授、印度央行前行长

　　人口老龄化、去全球化、气候变化、反移民情绪和技术进步带来许多问题，意味着未来几年各国央行将面临各方压力。

　　首先是财政政策和债务问题。激进的政治家上台后，很少会考虑紧缩政策，多数会选择更为大胆的计划，这往往需要大幅增加开支。而且未来几年，温和派领导人也会感受到更大的支出压力。经通胀调整后的实际利率很可能回归长期趋势水平，这意味着偿债成本将吞噬更多政府预算；当前地缘政治局势紧张，军费开支无疑会上升；为了让本国人民尽快适应人工智能时代，教育支出也不得不增加。除此之外，对气候变化的支出和补贴也迫在眉睫。