消费，还是投资？

　　文｜财新周刊 王力为 李雨谦 邢昀

　　中国经济高速增长的趋势性下滑已经形成。

　　今年三季度，中国经济7.3%的增速，创下2009年一季度以来新低，自2010年一季度开始的超过四年的增速趋势性下滑，是改革开放后的首次。10月消费者物价指数（CPI）同比上涨1.6%，与9月持平，为四年七个月以来低点；生产者价格指数（PPI）已经连续32个月同比负增长。不少宏观经济学家认为，中国的实体经济已处于轻度通缩状态。

　　中共十八届四中全会提出，中国经济增长迈入由高速向中高速换挡的“新常态”。但中国2013年人均GDP达到6300美元，正处于由中等收入向中高收入水平迈进的关键时期，在本届政府订立的2020年“两个翻番”的目标约束下，未来5年-10年，中国经济应该以及可以保持一个什么样的增长水平，经济增长的动能何在？政府应该做什么不应该做什么，宏观经济政策究竟应如何取向？