财政-金融一体化改革

　　 文丨陆磊
　　 中国人民银行研究局局长

　　在当前或许今后相当长的时间内，我们对经济波动的原因及其管理的认知仍然是表层而粗浅的。究其因仍然是理论的薄弱或误入歧途。比如，在短期，需求管理与菲利普斯曲线构成了主流认知体系——即在总供给滞后调整的前提下，总需求和需求结构决定了增长、就业和稳定。因此在政策响应上，逆周期需求管理是惟一手段。但是，这势必引起中期供给变化：如果我们通过外生的财政或货币手段人为增加需求，则在中期，供给曲线势必因需求增减而在生产函数（技术）既定的前提下相应平移，但受到要素投入量的制约。