中国存在债务泡沫吗

　　文｜黄育川
　　卡内基国际和平研究院高级研究员、世界银行中国业务局前局长

　　市场对中国可能存在债务泡沫和房地产泡沫担忧颇多。事实上，这两种泡沫息息相关，其共同因素是过去十年地价的快速攀升。

　　对债务问题的担忧主要源于两大指标：债务与国内生产总值（GDP）之比及其攀升速度。中国债务与GDP之比在250%左右，处于全球中等水平，高于多数发展中国家但低于多数发达国家。单就此而言，中国不一定存在债务过高问题。

　　债务比率快速攀升相对更为关键。多数经历过类似债务增长的国家都发生了金融危机，为什么中国没发生呢？