个股做空利弊谈

　　文｜杨庆宏
　　资深华尔街投资人

　　近期辉山乳业资金链断裂、股票暴跌事件，再次引起了市场对个股做空的探讨。个股做空始于17世纪荷兰阿姆斯特丹股票市场诞生之际，由于做空是通过金融产品价格下跌而获利，在伦理上有“乘人之危”之嫌，其对市场稳定的积极一面常被忽略。

　　做空者就像大海里的鲨鱼，表面冷酷凶残，实际却有海洋清洁工的作用——它们所攻击的对象往往是鱼群里的弱者。做空者选择打击的企业，往往自身在商业模式、竞争地位、经营管理和信息披露等方面有欠缺。