专栏｜财政刺激不应借道央行

　　文｜巴里·艾肯格林
　　美国加州大学伯克利分校政治经济学教授

　　欧元区正陷于两难。尽管欧洲央行采取了一系列货币刺激措施，但通胀率仍处于目标水平之下。当利率趋近于零时，传统的货币政策，甚至是量化宽松政策，效力有限。

　　对已实行的负利率政策，不少市场人士担心，进一步降低利率将损害欧洲银行。他们警告称，在每月200亿欧元资产购买之外，进一步加大购买规模，将损害金融市场的流动性。如果欧央行推高资产价格，那么高企的资产价格“跌回地面”之时，将震荡整个金融体系。