徐小庆｜中小银行危机加大美国衰退风险

　　文｜徐小庆
　　敦和资产管理有限公司宏观策略总监

　　当市场对美国经济预期从硬着陆转向软着陆甚至不会着陆时，硅谷银行破产事件无疑向投资者敲响了警钟。

　　当然，这不是一起典型意义上的高利率环境引发的债务危机，和次贷危机的性质完全不同，而且在财政部承诺刚兑硅谷银行的所有存款后，该事件对金融市场产生的风险溢出效应会逐步弱化。但以硅谷银行为代表的中小银行流动性隐忧，会不会是本轮加息周期引发美国经济衰退的标志性事件？笔者认为概率较大。