专栏｜警惕“特朗普交易”的溢出效应
2024年11月09日
为迎接可能的高关税挑战，中国应储备足够、针对性强的增量刺激和改革措施，并进一步打开财政政策的扩张空间
专栏｜政策改变了什么？
2024年11月02日政策要解决的是当下的主要矛盾；本轮政策更关注降低系统性风险，兜底民生，改善市场长期预期
徐小庆｜A股是反弹还是反转？
2024年10月26日货币周转不畅是中国经济的痛点，表现为M1增速持续下行；当前市场能否持续上涨，需要观察M1增速能否止跌回升
专栏｜让利于民应是这一轮刺激政策的重点
2024年10月19日政策改变的目标应该是，改变财政支出主要由政府花的现状，转向直接交到居民手中，通过增加居民收入来提振消费
专栏｜“9·24新政”的“宣示效应”
2024年10月12日预期终于被扭转，吸引天量中、外资入市抄底中国资产；下一步须将具体有效措施扎实落地，并确保必要的财政和结构性改革政策及时跟进，以增强可信度和持续性
专栏｜汇率：经济转型的缩影
2024年09月28日未来在人民币外汇市场会有内外部资产收益差异驱动的资金流，还会有人民币国际化新秩序带来的资金流
徐小庆｜人民币升值能否持续？
2024年09月21日美国降息缓解了人民币贬值的压力；未来需要看到上市公司ROE出现回升，人民币才具备坚实的升值基础
专栏｜上市公司业绩对宏观有何启示
2024年09月21日2021年后随着经济增长放慢和通缩压力增加，上市公司的营业收入和利润都进入滞态，目前尚未看到全面好转的迹象
专栏｜如何解读央行买卖国债
2024年09月07日对人民银行8月国债买卖的性质，有人认为是扭曲操作，还有人判定是收益率曲线控制，而断言是量化宽松的似乎也不乏其人
专栏｜结构出清的新阶段
2024年08月31日在出清环境下，慢就是快；对投资者而言，一个简单的选择是能够持续产生自由现金流的资产
徐小庆｜美日利率周期转向终结全球股票牛市
2024年08月24日套息交易依赖的宏观环境已然变化，美国经济放缓和日本紧缩加强将逐步削弱此交易模式向全球市场注入流动性
专栏｜中国资产能成为全球避险资产吗？
2024年08月17日中国股票能否成为全球避险资产，取决于中国实体经济的表现，也跟美国经济到底是“硬着陆”还是“软着陆”密切相关
专栏｜谁是央行利率博弈中的赢家？
2024年08月10日各国央行在制定货币政策时，彼此也经常暗中较劲；在这轮利率博弈中，日本央行加息过急，美联储降息太迟，英格兰银行则刚刚好
专栏｜缺乏共识时代中的投资
2024年08月03日在合作秩序下的优势资产，在新秩序下可能被颠覆，原秩序下低增长资产的成长空间可能被逐步打开
徐小庆｜降息空间是否打开
2024年07月27日降息能否真正起到降低社会融资成本的作用，取决于货币市场利率或短债收益率是否出现回落
专栏｜中国企业如何“走出去”
2024年07月13日重新推动中国企业“走出去”的步伐，对中国经济长期发展十分重要
专栏｜日元干预缘何失败？
2024年07月06日日元汇率再次突破此前官方入场干预时的最低点，意味着干预已宣告失败
专栏｜跟随趋势为什么赚不到钱了？
2024年06月29日伴随趋势的还有 “噪音”，当身处一个高噪音的环境中，很难分辨哪个才是真正的趋势
徐小庆｜美国经济韧性不再
2024年06月22日消费、收入和家庭就业等最能体现美国经济景气度成色的关键指标增速放缓，说明美国经济正在从过去几年的高增长向低增长回归
专栏｜从上市公司年报看就业前景
2024年06月15日上市公司雇员人数变化反映劳动力市场的走向
专栏｜日本缘何推出新一轮减税计划？
2024年06月08日包括这次减税在内的刺激政策能否有效缓解家庭因通胀带来的痛苦，实现物价和工资双涨的良性循环，仍需拭目以待
专栏｜跨越视角的一次逼仓
2024年06月01日铜逼仓事件并不是纯粹的宏观事件，而是多层次视角共振带来的；系统化地整合微观、中观和宏观视角，才能构建出一套系统化决策的框架
徐小庆｜美债收益率对中国股票影响减弱
2024年05月25日这得益于中国的货币政策摆脱稳汇率带来的约束，优先级转向稳定国内增长和物价预期
陈昌华专栏｜通缩下的增长风险
2024年05月18日中国经济的外患是跟贸易伙伴的冲突加剧，内忧则是通缩压力加大，这两种风险是制定下一步经济政策时必须关注的
专栏｜尴尬的日元
2024年05月04日虽然日本财务省多次表示将在必要时入市干预，但对于时机的把握需要十分谨慎，因为它很难承受失败的风险
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