在股市这种预期驱动的市场中,主题潮流可能层出不穷,但这些都是市场一次次的路径尝试,终局并未可知
无风险利率已达到一个临界点,使得居民对类存款资产的兴趣逐步下降,更愿意将资金转向股票、房地产等高风险资产
单靠传统的货币金融政策已很难扭转需求不足;现在最需要的可能是一整套可以改变民间投资和长期收入预期的政策组合
在美国,传统教科书中关于货币政策、货币和通胀之间关系的认识需要修正;为何M2货币乘数续降而M1货币乘数大幅提升,值得进一步探究
收益来源依赖市场流动性的策略都有一个特点,就是尾部风险巨大
从全球大周期看,大宗商品很可能将开启新一轮上涨周期
2025年上半年经济增长的行业景气差别较大,复苏的基础需进一步稳固
在各经济体调整能力有限的极端贸易碎片化情景下,损失可能高达全球GDP的7%
竞争格局不仅要看体量,还要看处于生态网络中的生态位节点是否重要
“双宽松”对经济的实际刺激效用有限,反而可能阶段性推高美债收益率和美元,最终对美股产生负面冲击
在营业收入还有增长时,财务问题爆雷的机会还不太大;但长远而言,销售增长终归会有慢下来的一天
当通胀和就业两个目标发生冲突时,是维持高利率以对抗通胀,还是下调利率以支持就业?
理解了货币是在支付网络上的流量,就容易理解稳定币是货币战略的必争之地了
无风险利率已降到一个关键阈值,使得股票、房地产等高风险资产的长期回报率的吸引力显著增强
多个因素叠加,又将如何影响企业2025年雇佣新员工时的决策?
当美元地位被滥用时,其储备货币角色也就开始了终结的第一步
随着美国重启降息叠加中国上市公司的盈利开始改善,人民币将进入一个新的上升周期
不论这一轮的谈判结果如何,特朗普对国际经贸和政治关系的影响是十分深远的
影响全球经济的主要渠道有四:不确定性、关税、财政政策和其他;对身处贸易战焦点的中美两国而言,前者以需求冲击为主,后者则是供给冲击
从国际秩序的角度看,全球贸易战是特朗普送给中国的历史性机遇,这是战略性资产配置必须考虑的问题
当前美债收益率上行压力更多源于短期流动性挤兑,而非长期国际资本的趋势性流出
在外部经济极度不明朗的背景下,中国经济将更依赖内需
在全球贸易体系已被严重冲击并导致不确定性急剧增加的世界,如何应对将是对人类智慧的极大考验
美元汇率再度达到历史高位,正反馈循环逆转的三个因素陆续出现
中国目前的产业竞争力及利率环境条件皆备