专栏|信用扩张持续性受阻
2019年06月29日近期发生变化的两个因素是：房地产市场调控政策加码，中小金融机构支持信用扩张的意愿或能力下降
专栏|打破刚兑 资管变局
2019年06月22日终端客户将承担投资风险；资产配置服务将成为整个资管产业链的流量入口，基于风险配置的投顾服务将成为提高客户转化率的重要抓手
专栏|中国仍需要世界
2019年06月15日如果中国真的被迫要从全球产业链中脱钩，中国经济和企业的转圜余地则很小，因此中国仍需尽最大努力留在全球产业链中；在科技上达到自力更生需时仍久，中国要赢得这些时间
专栏|重估货币政策框架
2019年06月07日面对政治上的极限施压，及曾被视为异端的现代货币理论影响力的日渐增大，中央银行亟须早日摆脱困局，否则将有进一步丧失独立性的风险
专栏|应对贸易战人民币是否需要“破7”？
2019年06月01日如果形势所迫，政府对人民币贬值的容忍度可以大幅提高，但并不表示会轻易让人民币“破7”；只有在失业率显著上升时，人民币才有持续贬值的基础
专栏|观察拥挤度
2019年05月25日对于投资者而言，应对远远比预测更重要
专栏|管窥中国“独角兽”
2019年05月18日由于过去几年研发投入的增长，将会看到更多立足“硬科技”优势而不是商业模式创新的“独角兽”企业
专栏|美联储为何下调准备金利率
2019年05月11日准备金利率由此前的2.4%降至2.35%，虽只有5个基点的下调，但其传递的信号不容忽视
专栏|又见政策“观察期”
2019年05月03日如果货币政策不进一步放松，财政托底政策又逐步退出，经济复苏是否会就此中断？从前两次政策“观察期”来看，不必过于杞人忧天
专栏|系统性风险是一种收益来源
2019年04月27日当系统性风险敞口对环境具有更好的适应度，以及更高的风险溢价时，这个“贝塔”是具备盈利前景的风险敞口
专栏|从企业盈利探看经济
2019年04月20日4月以来公布的多项数据显示经济正逐步向好，但货币宽松能否有效传导到实体经济、是否会发生转向、世界经济走弱的大背景下出口能否持续增长、消费能否稳住，仍应持续观察
专栏|全球产业链变局
2019年04月13日通过谈判解决贸易争端、切实改善外商投资环境、下调中间投入品进口关税、采取措施实现产业升级，是中国应对全球产业链变局的治本之策
专栏|十年期国债重回2时代？
2019年04月05日至少有两大层面因素不支持国内利率水平进一步下降：首先是融资、PMI等经济领先指标的改善，二是整体通胀中枢将明显抬升
专栏|被误解的“择时”
2019年03月30日“择时”只有在发生后才可以被观察和评估；谁能适应变幻万千的环境，谁就能胜出。投资需要理性的观察与理解，而不是盲目崇拜
专栏|长期低通胀的副作用
2019年03月23日解决贫富差距问题需要更大范围的政策设计，央行以一己之力难以企及如此精确的目标；但阻止资产价格过快上涨在央行能力范围内，应该纳入货币政策的考虑范畴
专栏|难解的贸易谜题
2019年03月16日在贸易谈判和WTO改革的讨论中，有若干关键的技术问题始终萦绕不去，其是非曲直，也并不总是那么显而易见
专栏|牛市启动的必要条件
2019年03月09日
结合名义GDP增速和M2走势，A股确实具备进入牛市的潜力，但短期内并没有确定的信号出现；未来需要密切关注商品价格、汇率走势和融资增速等方面的变化
专栏|从“勇敢者的游戏”到理性风险配置
2019年03月02日投资的理性认知第一步，就是要积极面对风险。对中国市场而言，应用简洁的风险配置方法，应对当前高度不确定的市场环境
专栏|消费需要“供给侧改革”
2019年02月23日要推动供给端自发创新，政府需要减少不必要的干预、放松市场控制，为市场的创造性和活力提供条件，鼓励供给端自由满足消费者需求
专栏|贸易摩擦下的美国国会与总统
2019年02月16日中美贸易谈判吸引了几乎所有人的目光，而对美国几项拟议中的贸易法案似乎少有关注，但其影响可能极为深远，牵涉到国会和总统贸易决策权的重新分配
专栏|当前中国经济的三个积极因素
2019年02月08日信用收缩基本进入尾声；财政扩张已悄然发力；美联储的加息空间或被关闭
专栏|前方未必通缩
2019年01月26日当前总需求稳定只能更加依赖财政；但由于不清楚潜在GDP应该是多少，很容易出现过度的财政补偿，产生黏性较大的通胀趋势
专栏|以平常心对待经济增速
2019年01月19日中国劳动力数量和资本的贡献下行的趋势难以避免，创造更高增长的条件不复存在，不如彻底废除增长目标，同时将市场化改革做得更为彻底，让经济主体自行适应调整
专栏|尴尬美联储
2019年01月12日经济数据强劲，货币政策收紧的节奏却同时放缓，形成极大反差，凸显形势的扑朔迷离和错综复杂
专栏|居民去杠杆推动企业流动性改善
2019年01月05日居民融资需求下降，将倒逼银行对企业投放更多资金，M1同比增速有望企稳回升，股票和商品可能出现阶段性反弹
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